日期：2025-10-22 15:05:32
10月29日，首日登陆科创板的光伏设备商拉普拉斯（688726.SH，目前股票简称“N拉普”）收于67.91元/股，涨286.29%。
拉普拉斯此次IPO发行股份数为4053.2619万股，发行价格为17.58元/股，募集资金总额7.13亿元（募集资金净额6.25亿元），计划用于光伏高端装备研发生产总部基地项目、半导体及光伏高端设备研发制造基地项目以及补充流动资金。
拉普拉斯的IPO申请于2023年6月获上交所受理，2023年12月过会，2024年3月证监会下发注册批文。今年10月，在距离证监会批文失效还剩约5个月时间之际，拉普拉斯终于启动上市。
公司在招股说明书中披露了前三季度业绩预告，预计实现营业收入36亿元至43.9亿元，同比增长147.41%至201.70%；预计归母净利润为4.8亿元至5.9亿元，同比增长246.98%至326.50%。
在新能源调整期尚未结束的当下，光伏设备厂商业绩相对稳定。另一设备厂商捷佳伟创（300724.SZ）最新披露的财报显示，公司前三季度实现营业收入57.22亿元，同比增长92.72%；归母净利润为7.97亿元，同比增长65.45%。
拉普拉斯在招股书中将发出商品无法及时验收导致余额较高列为主要风险之一，表示公司设备交付至下游客户处后，需经过安装调试并完成验收后确认收入，因此公司发出商品转化为收入时间与下游厂商的验收节奏密切相关。未来，如果行业竞争加剧导致下游客户经营压力变大，或下游客户产线因技术工艺等原因导致进展缓慢，均会影响公司设备验收进度，公司会面临发出商品无法及时转化为收入、发出商品余额过高，从而导致占用较多经营资金并影响公司正常经营的风险。
据披露，截至2024年6月末，拉普拉斯发出商品销售价值为81.66亿元，存货55.50亿元，占流动资产比重超过60%。公司表示，若无法对存货进行及时有效的管理，因产品价格发生重大不利变动、已签订合同订单变更或取消、产品验收无法通过或其他难以预计的原因而导致公司存货积压及价值减损，公司存在存货跌价的风险。
此外，作为设备厂商，如何跟上行业生产制造技术迭代带来的需求变化同样对经营至关重要。国金证券研报指出，在xBC路线上，拉普拉斯深度参与两家领先企业产能落地，截至2024年6月末公司在手订单金额为112.96亿元，爱旭股份、隆基绿能合计占比超过45%，xBC技术迭代推动的产能扩张有望为公司带来更大的市场空间和更强的业绩支撑。
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